从最新的产业调研信息来看,有18个性状品种即将公示,大概率是在春节前,目前行业已在统计23年的制种需求名单,各家企业也准备好了转基因种子专用的产品包装,等品种落地后,就可以正式开始生产和销售。
中国转基因作物渗透率远低于美国巴西等国家
据了解,过去五年中,我国平均86%的大豆和4%的玉米需依赖进口,且2020年来,我国玉米进口量开始快速增长,通过转基因培育高产、优质、多抗和高效的新品种,将一定程度缓解资源约束,有效提高用量自给率。
2019年底以来,我国转基因政策持续出台,在″验证转入基因安全有效″、″验证转基因品种增产增收″、″管理标准明确细化″、″法规保护原始创新″等方面持续推进,为我国转基因种子放开创造良好的技术和制度基础。
转基因性状主要是抗除草剂和抗虫两个大类,商业化性状有单一抗除草剂、单一抗虫和既抗除草剂又抗虫(双抗)三种。其中双抗性状数量最少,经济效益最高,对作物增产效益最佳。
2021年,我国对已获得生产应用安全证书的耐除草剂转基因大豆和抗虫耐除草剂转基因玉米开展了产业化应用试点工作,试点取得了显著成效,这标志着我国转基因大豆、玉米的产业化试种终于迈开了历史性的一步。
试点结果表明,我国转基因大豆、玉米抗虫耐除草剂特性优良,增产增效和生态效果显著,配套的高产高效、绿色轻简化生产模式也逐步形成。转基因玉米对草地贪夜蛾的防治效果可达95%,增产6.7%至10.7%,并且可以大幅减少防虫成本。
作为常规玉米,南方地区严重时100株上会有200~400个幼虫,而转基因抗虫玉米防虫效果可达95%,非常显著。转基因大豆除草效果在95%以上,可降低除草成本50%,增产12%。
全球来看,转基因自1996年推广以来,全球转基因作物种植面积总体呈现上升趋势,面积达到近2亿公顷。
截至2019年,美国是全球转基因作物面积最大的国家,并批准了玉米、大豆、棉花、油菜、甜菜、木瓜、南瓜、苹果等多种转基因作物,转基因平均应用率达到95%;阿根廷转基因平均应用率达到100%,巴西达到94%,加拿大达到90%,印度达到94%。
相比之下,2019年中国的转基因作物种植面积仅为320万公顷,占全球比重为1.7%,远落后于美国、巴西等国家。
转基因产业或正式进入商业化时代
华创证券认为,当前影响世界粮食的不利因素增多,外部环境的不确定性,实现种源自主可控、种业科技自立自强已上升至国家战略地位。在种业振兴大背景下,转基因商业化落地可期。
整体市场规模方面,据天风证券测算,我国部分农产品如玉米、大豆产品供需缺口存在扩大趋势,而转基因玉米、大豆的增收效果已得到验证,预计转基因玉米种子终端市场空间有望达600亿元、出厂口径空间360亿元,利润空间有望达108亿元。
有分析人士表示,如果审定结果顺利公布,意味着产业将正式进入商业化时代,那么转基因板块的投资逻辑也将从政策驱动转变为以基本面驱动(类似之前5G牌照发放)。
多家投研机构称,转基因商业化放行在即,转基因种子基于增产增益效果,销售单价提升, 有望扩大国内种子市场规模,优质性状公司及种子公司有望从中受益。
从国内市场来看,大北农、隆平高科(参股公司杭州瑞丰)及先正达(子公司中种集团)三价复合性状玉米品种已具备商业化基础,试种效果良好。
从企业的安全证书的储备来看,大北农发力最早、隆平高科(参股公司杭州瑞 丰)次之,先正达(子公司中种集团)位列第三。大北农子公司大北农生物,是目前来我国转基因技术安全证书拿到最多的主体(14个),隆平高科参股的公司杭州瑞丰(5个)次之,中种集团(3个)作为先正达全资子公司,在研发实力、资本力量、人才等方面占据有利地位。
企业的核心竞争点和新增利润空间如何？
据行业专家介绍,转基因技术必须在一定水平服务基础上才有自己的竞争力。中国现在的头部农业企业现在竞争的是育种水平,未来几年将拼转基因技术,等到转基因技术普及后真正拼的是还是传统育种水平。
谈及企业的市场空间,上述专家介绍,头一年市场不会有太大影响,但是转基因的推广是碾压性的,农民但凡用过就不会回头。要是转基因市场放开,除了鲜食玉米,预期转基因渗透率可以用6年左右时间从0增长到90%以上。在转基因育种企业的定价权方面,预计各企业的定价不会差很多,以1亩地4000-5000粒玉米为例,预期公司能拿到10-20块钱/亩。零售到农民可能50-60元/亩,未来价格可能涨到80元/亩左右,农民端成本虽然多收20块,但实际增收100-200块钱/亩。
天风证券农业分析师推荐大北农,称转基因利润丰厚,长期空间足够大。
天风证券预计,转基因性状收费10元/亩,第一年玉米种子推广面积2000万亩+,预计给带来1亿+利润,第一年大北农性状市占率有望达70%+。随着转基因推广面积扩大,3-5年内在转基因玉米渗透率到90%的稳定状态下,大北农仅转基因玉米种子预计可带来10+亿利润贡献。
中信农业分析师喊出″戴维斯双击″
中信农业分析师指出,预计23年实际种植面积增幅较大,彰显国家力口速推进产业化决心和力度；预计23年制种面积将大幅高于22年,才能确保次年渗透率高增,强化5年渗透率快速达峰90%逻辑；安全证书和品种审定陆续落地,产品矩阵形成,为今后大规模产业化奠定更坚实的品种基础。
分析师预期,品审落地后,资本市场关注度将迅速切换至23年新制种面积--这将决定大规模产业化推进力度,及板块高增确定性。
该分析师认为,产业成长性验证将取代政策博弈,成为生物育种板块投资核心逻辑。龙头存在"载维斯双击"机遇,有望先涨估值,再估值/业绩双升,释放市值空间。中信证券首推具备转基因产业化显著领先优势的大北农,称其为估值低位且转基因产业化前景好的种业龙头。