并购缔造全球粮食贸易巨头
5月底就有报道称,维特拉和邦吉正在进行合并谈判。当时据知情人士透露,美国谷物贸易商邦吉正与其同行维特拉就合并交易进行最后谈判,双方合并将打造一个市值逾300亿美元(包括债务在内)的全球粮食贸易巨头,并可能会重塑全球粮商格局。
6月13日,美国粮食巨头邦吉(Bunge)宣布,同意以82亿美元收购加拿大粮商维特拉。根据交易条款,完成最终交易后维特拉股东预计将拥有合并后公司约30%的股份。新公司的董事会预计将由邦吉提名的8名代表和维特拉股东提名的4名代表组成。
"两家公司互补性很强,"邦吉首席执行官Gregory Heckman在接受采访时说 ″我们多年来一直在关注资产和团队相结合的方式以及战略价值……事情终于走到了一起。我们高度互补的资产将创建一个网络,将世界上最大的生产地区与增长最快的消费地区连接起来。″
邦吉是全球最大的油籽加工商,收购维特拉后,邦吉将扩大在美国、加拿大、澳大利亚的业务,以配合其在南美的更大业务。维特拉的业务将有力补充邦吉的油籽加工业务。
需要说明的是,两家粮商巨头的合并传闻也引发了粮食安全担忧,因为全球粮食贸易已高度集中在少数大公司手中。一些分析师表示,邦吉收购维特拉的交易可能面临美国政府反垄断机构的审查,反垄断机构可能会要求他们出售或剥离其中一些资产。
或将重塑全球粮商格局
该协议的规模在全球农业领域是前所未有的。此前,得益于与乌克兰的战争导致的全球粮食供应紧张,邦吉在2022年公布了创纪录的调整后利润。
当前,全球粮食贸易已经集中在所谓″ABCD″的西方四大粮商手中,分别对应的是阿彻丹尼尔斯米德兰(ADM)、邦吉(Bunge)、嘉吉(Cargill)和路易达孚(Louis Dreyfus)。近三十年间,随着经济全球化、农业贸易开放,包括中粮集团、丰益国际、维特拉在内的新生代国际粮商崛起,与″ABCD″形成相互竞争与制衡。维特拉是其中最年轻的一家,正式更名于2020年。最古老粮商与新生代粮商结盟,将形成更大的领先优势。如若最终合并成功,B字头的邦吉营收体量将接近A-美粮商ADM,更具实力追赶四大粮商之首C-美粮商嘉吉。
航运代理公司Cargonave的数据显示,邦吉去年是巴西最大的玉米和大豆出口商,而维特拉是第三大玉米出口商和第七大大豆运输商。ADM 2022财年的年销售额为1018亿美元,邦吉在2022财年的年销售额为672亿美元,维特拉的全年收入为540亿美元,而嘉吉的全年收入则为1650亿美元,路易达孚为599亿美元。
据悉,维特拉的母公司是瑞士矿业和贸易巨头嘉能可集团(Glencore PLC)。嘉能可在金属、矿产和能源领域占据绝对霸主地位,以并购式扩张著称。嘉能可在10年前以61亿美元收购了维特拉,多年来,嘉能可一直在考虑如何将维特拉的价值最大化,包括出售部分股权或者寻求IPO上市,在2016年将其所持有的股份降至略低于50%。邦吉和维特拉合并后,嘉能可将获得约价值约30亿美元的股票和10亿美元的现金。
国际粮商邦吉在华业务布局
邦吉1818年成立于荷兰阿姆斯特丹,是一家世界领先的农业和食品公司,在32个国家拥有450多家实体。32,000多名邦吉员工致力于整合全球农业、食品业供应链和生产链,为世界60多亿人口提供产品与服务。邦吉的业务涵盖化肥、农业、食品业、糖业和生物能源。这些产业之间紧密关联,形成了一体化的产业链运营模式,使邦吉能够把产品和服务从农田一直延伸到零售货架。
2020年全球农产品牛市开启,邦吉的业绩重回增长轨道,市值随之大涨,股价从29美元的低点,一路攀升超过100美元,目前股价仍在90美元以上。
邦吉自1998年在中国开展贸易业务,20多年来已经从单纯对中国出口粮油的贸易角色,转变为对中国多家油脂加工厂″实体运营+贸易″的角色。邦吉在中国已经成为大豆和菜籽粕的主要生产商和供应商,为食品、饲料、烘焙和糖果行业的重点企业提供原油、精炼植物油和油脂。
目前邦吉在中国拥有六家实体工厂,其中天津、日照、南京、泰兴工厂主营进口大豆的压榨和精炼,东莞工厂主营菜籽压榨,厦门工厂主营特种油脂产品。这六家企业分别是：
邦基正大(天津)粮油有限公司--邦吉集团与知名跨国企业正大集团共同设立的合资公司,位于天津滨海新区,是大型的油脂油料生产加工企业。
邦基三维油脂有限公司--邦吉公司在中国投资设立的第一家大豆加工工厂,坐落在山东日照市经济开发区,由邦吉公司和山东三维控股集团共同组建。
邦基(南京)粮油有限公司--公司位于南京市经济技术开发区,业务包括加工大豆,销售自产豆粕、膨化大豆,辐射华东、西北等区域饲料和养殖客户,以及生产、销售食用散装和包装植物油、食品和饲料级磷脂等油脂深加工副产品。
邦基(泰兴)粮油有限公司--公司坐落于江苏泰兴经济开发区,以大豆加工为主营业务,致力于研发、生产饲料蛋白豆粕、食用油及其他副产品。
邦吉洛德斯(厦门)油脂科技有限公司--邦吉洛德斯是全球领先的特种植物油脂生产商和供应商,经营邦吉公司的全球B2B食用油业务。
邦基(东莞)粮油有限公司--原名″东莞沈恒粮油有限公司″,坐落于广东东莞市虎门港新沙南麻涌港区。公司主要经营菜籽压榨业务,产品包括菜籽油、菜籽粕。现为郑州商品交易所指定菜籽油、菜籽粕交割厂库。