近期,欧盟碳价急速下跌,与暴涨的油气价格形成鲜明对比,引发市场高度关注。业界普遍认为,鉴于能源密集型行业必须通过购买碳排放配额来抵消排放,因此碳价与能源价格走势理应同步,眼下出现“脱钩”的情况是多种因素造成的。

欧盟碳价暴跌超35%

俄乌危机爆发以来,国际油价持续创下历史新高,天然气、煤炭、电力等能源的价格也持续上涨,但欧盟碳价却出现骤降。截至3月7日,欧盟碳价已经较2月初的97欧元/吨暴跌超35%。2月最后一周,英国碳价也跌破100欧元/吨。

3月2日,欧盟碳价下跌至68.49欧元/吨,盘中一度跌至55欧元/吨,创2014年以来最大跌幅。截至3月7日,欧盟碳价已经重回去年11月的水平。

值得关注的是,澳大利亚、北美等主要碳交易市场的价格也出现了下跌。3月第一周,澳大利亚联邦碳信用现货价格较1月底下跌18%,创2017年以来最大的月度跌幅,之后甚至一度跌至47美元/吨。

新西兰碳市场2月底碳价则由56.2美元/吨下跌至53.5美元/吨。每个季度举行一次碳排放配额拍卖的加州-魁北克碳市场也不例外,其2月拍卖均价较上一季度下跌2.5%至28.13美元/吨,最终以19.70美元/吨的价格卖出。

碳市场咨询公司Reputex指出,因为担忧欧洲局势影响经济复苏,全球主要碳市场出现了大规模的碳排放配额抛售浪潮,从而使得短期碳市场看跌预期走强。“欧洲、北美等地都出现了抛售碳排放配额的现象,虽然这些碳市场之间没有关联,但俄乌危机产生的连锁反应,使得各地碳价都出现了集体下滑。”Reputex执行董事Hugh Grossman表示。

碳配额购买热情大降

据了解,一般情况下,碳价与气煤电力价格走势趋同,但当前却出现了少有的“脱钩”现象,业界普遍认为,这主要是由于投资者避险情绪加强。

截至3月7日,欧洲天然气、煤炭、电力价格持续上涨。洲际交易所数据显示,欧洲煤炭价格从此前的不到200美元/吨涨至450美元/吨。欧洲天然气基准价之一的荷兰天然气期货价格TTF则从2月底的75欧元/兆瓦时,涨至近200欧元/兆瓦时。德国、法国、比利时和荷兰的平均电价为483.38欧元/兆瓦时,远高于3月第一周的227.93欧元/兆瓦时。

英国《卫报》指出,碳市场疲软直接拉低了企业的碳排放成本,投资者似乎正在加速撤出市场。

金融数据供应商路孚特指出,大宗商品价格急剧上涨影响了一些工业企业的现金流,出于对欧洲经济的担忧,这些企业只能被迫抛售碳排放配额许可证,以尽快止损,同时将更多资金转移到其它资产之上。

一方面,投资者在急需现金流的情况下,将碳排放配额用作流动性资产进行交易,以弥补其他资产类别的损失。另一方面,能源价格暴涨导致工业企业开工率下降,进而推动了对碳排放配额需求下降的预期。

“不断升级的区域危机,持续影响投资者情绪,部分投资者由于油气价格飙升而蒙受巨大损失,不得不出售多余的碳排放配额以缓解现金流紧张。”路孚特欧盟碳价首席分析师Ingvild Sorhus表示,“种种因素使得碳价短期内快速下跌。”

欧洲碳价长期仍看涨

作为总量控制交易机制,欧盟碳价直接反映了碳排放需求的高低。碳价作为欧盟气候政策的基石,旨在遏制重工业、电力等能源密集型行业的排放规模。从理论上讲,随着二氧化碳价格上涨,企业需要为排放支付的费用也越高,在减排方面投入的精力也就越大。

业内人士认为,从长期来看,欧盟碳价回升的预期仍然很强。一方面,面对天然气严重供不应求,欧洲地区不得不寻求更多煤炭以维持发电供暖,这直接增加了碳排放量,从而抬升对碳排放配额的需求。另一方面,目前欧盟碳排放配额年降幅为2.2%,如果提高这一比例,那么碳排放配额供应总量势必缩水,这也将推动碳价回暖。

据了解,欧盟提出的新气候战略目前仍在讨论中,如果通过,到2030年底,欧洲温室气体排放量将较1990年减少55%,这无疑将进一步推高碳排放配额的购买热情。

欧盟委员会日前表示,计划强化碳排放交易机制,以进一步减少碳排放配额发放数量,甚至可能引入碳价地板价。抛开短期不确定性因素,欧盟的绿色能源转型政策仍然会从一定程度上给碳价走高带来支撑,欧盟碳价重回100欧元/吨高位并非难事。

作者：王林,中国能源报记者