历史低位后看冬储采购

百菌清是一种高效低毒的广谱保护性杀菌剂,不易使作物产生抗药性,且药效期较长,还能与其他活性成分复配,提高施用效果。

隆众资讯农药行业分析师李金梅告诉财联社记者,目前,绝大多数杀菌剂是淡季低谷行情,其中百菌清原药价格在2万元/吨左右,是近年来价格的历史低位,百菌清价格最高时为2019年上半年约5.4万元/吨,此后价格持续下滑。这与行业整合、产能释放有关,此外欧盟禁用百菌清,负面因素被关注,也在一定程度影响百菌清价格。

百菌清重要生产企业苏利股份内部人士进一步向财联社记者分析称,百菌清价格下滑原因包括疫情影响国际贸易、物流和社交的正常往来,气候因素导致需求减少,以及竞争对手扩产等。

一位百菌清厂家人士也向财联社记者表示,百菌清目前这个阶段的价格应该是已经处于历史最低位置,公司做百菌清以来没看到价格这么低过,“我认为后续百菌清价格上行有很大概率。”

“如果9月、10月冬储采购需求能有效提升,百菌清价格有可能会触底反弹,但目前未看到这个迹象。”李金梅则向财联社记者表示。

企业利润空间进一步被压缩

与此同时,百菌清厂家利润一再被压缩。李金梅表示,随着百菌清售价下滑,如今2万元/吨的低谷价格,厂家利润空间进一步被压缩,即使具有规模优势,销量较高,利润也将较为微薄。

事实上,百菌清价格下滑也传导到上市公司业绩上。今年上半年,苏利股份实现营业收入约9.74亿元,同比增长46.19%,实现归母净利润约9691.92万元,同比增长12.5%。而苏利股份归母净利润增速低于营收增速原因,就包括百菌清等产品价格下滑的影响。

利民股份百菌清业务通过参股新河农用化工有限公司(下称“江苏新河”)34%股权实现,由于不是控股股东,百菌清销售并未纳入利民股份合并报表范围。利民股份按照权益法核算对江苏新河的长期股权投资,并反映在财务报表中的“投资收益”项下。虽然利民股份尚未发布2021年半年报,但其一季度业绩已受到百菌清降价影响。

开源证券研报表示,根据卓创资讯,2021年Q1百菌清均价为23190元/吨,同比下降43.53%,拖累利民股份对联营企业和合营企业的投资收益同比下降2285万元。

强者恒强格局将凸显

事实上,近年来百菌清产能主要集中在国内,国外产能先后退出。

隆众资讯信息显示,2014年,SDS Biotech入股江苏新河,并在两年后关停自己的6000吨/年百菌清装置,2020年先正达美国9000吨/年百菌清装置宣布停产。新增产能方面,江苏新河经过2018年的扩产后,百菌清的产能已达到3万吨/年,而后2020年再投产1万吨/年产能,目前合计4万吨/年百菌清产能；山东大成生物化工有限公司(下称“山东大成”)百菌清产能原为3000吨/年,去年计划新建扩产1.4万吨/年；此外苏利股份产能维持在14000吨/年,维尤纳特维持在3000吨/年百菌清产能。

上述苏利股份内部人士向财联社记者表示,公司暂时无对百菌清扩产计划,不过公司有将产能迁移到宁夏项目的规划。

李金梅认为,山东大成扩产预计难以对市场形成较大冲击。而从产品本身来说,百菌清具有市场竞争力,产品效果也不错,除非欧盟禁用影响扩散,否则百菌清市场规模还有发展空间。

她进一步向财联社记者分析称,未来百菌清行业强者恒强的格局将日益凸显。本身百菌清产品生产环境和制备产生废料处理的要求较高,国内合规的、三证齐全的百菌清企业就4家。而对于合规厂家来说,产能和工艺提升后,成本优势凸显,竞争力将更强。