2018年已经悄然离去,全球化工巨头先正达、拜耳、陶氏杜邦、巴斯夫、富美实、安道麦陆续发布2018财务报告,成绩十分喜人。(注：排名不分先后)
先正达
先正达2018年销售额为135亿美元,比2017年的126亿美元增长了7%,不包括甜菜种子业务和植保反垄断资产剥离的情况下,增长9%。
植保：销售额增长7%,不包括资产剥离,增长8%
种子：销售额增长6%,不包括甜菜资产剥离,增长10%
花卉：销售额增长7%
生产率的提高抵消了原材料和石油价格上升的不利影响。
息税折摊前利润 (EBITDA) 26亿美元:包括美国诉讼和解金,与2017年持平,不包括资产剥离,增长4%。
不包括收购、用于中国化工交易后员工持股计划的现金结算以及美国诉讼和解金的支付,自由现金流为17.6亿美元(2017年为16.8亿美元)。
先正达首席执行官傅文德(Erik Fyrwald)表示：“尽管2018年是非常艰难的一年,但我们的销售额仍实现了9%的稳固增长,能够保持盈利并且创造17.6亿美元自由现金流的记录是一个令人满意的结果。公司的收入和利润增长得益于我们对服务顾客和不断创新的高度关注,以及持续致力于提高公司生产力。由于对Nidera™ 和Abbott & Cobb™的收购,我们的种子业务业绩不断提升。而收购FarmShots™和Strider®提升了公司的数字产品能力。大多数国家农民的盈利能力持续下降,欧盟的监管让种植者使用新产品变得更加困难。我们预计,2019年的市场仍将充满挑战,困顿的农业经济将影响行业发展,行业的增长可能仍保持在个位数水平。即使如此,我们有信心能够保持公司业绩的稳定增长。”
2018年销售额为135亿美元,比2017年的126亿美元增长了7%,不包括甜菜种子和强制性植保反垄断资产剥离的情况下,则增长9%。植保业务销售额为104亿美元,较2017年增长7%,按固定汇率计算则增长了10%,以美元计算经植保反垄断资产剥离后则增长8%。种子销售额为30亿美元,比2017年增长了6%,按固定汇率计算则增长了8%,以美元计算经甜菜资产剥离调整后则增长了10%。
息税折摊前利润为26亿美元,经调整后与2017年持平4,不包括资产剥离,则增长4%。息税折摊前利润率为19.3%(2017年为20.6%4),受产品成本的上升和汇率变动的影响,经资产剥离调整后则比2017年低0.8%。
2018年净利润为14.38亿美元,而2017年则亏损9800万美元,主要受美国诉讼和解金和美国税改下的一次性税收影响；不包括这些项目,则2017年的净利润为12.46亿美元。在同样的基础上,2018年(不包括重组)由于发行了47.5亿美元的债券,致使成本升高,所以净收入为13.75亿美元(2017年为16.07亿美元)。
不包括收购、用于中国化工交易后员工持股计划的现金结算以及美国诉讼和解金的支付,则达到创纪录的自由现金流17.6亿美元(2017年为16.8亿美元)。
欧洲、非洲和中东地区销售额与2017年持平,尽管市场环境非常艰难,但经过2017年资产剥离的调整后,销售额增长了7%。欧洲大部分地区由于种植季的推迟从而影响了杀菌剂的销售,随后夏季的严重干旱削减了销售势头。种子业务增长良好,在东欧新产品SDHI杀菌剂ELATUS™和向日葵种子销售强劲,抵消了前期的不良影响。
北美地区 植保业务销售额比2017年增长2%,这得益于TRIVAPRO®等产品的销售。种植者和经销商逐渐认可AGRIEDGE EXCELSIOR®等数字解决工具。由于玉米和大豆种植面积减少,整个行业需求疲软,种子业务销售额下降了3%。
拉美地区在经历了艰难的2017年之后,植保业务销量反弹到正常水平。由于在收购Nidera™后种子业务销售额增长了55%,2018年植保业务销售额比2017年增长了20%。同时,改善渠道库存管理和在巴西推出PROCLAIM®等新产品以及在墨西哥推出ORONDIS®等新产品为销售额提供了很好的增长基础。此外,大豆和棉花种植面积的扩大,也增加了种植者的需求。
亚太地区 南亚的经济复苏带动了整个地区2%的销售增长,其中,植保业务销售额增长了1%,种子业务销售额增长了6%。
中国地区随着农民转向高附加值产品,中国地区的销售额持续增长,植保业务销售额增长了6%。
拜耳
拜耳发布的2018年财报显示,集团销售额和盈利实现双增长。经汇率与资产组合调整后,作物科学事业部和处方药事业部的销售额实现同比增长,健康消费品事业部的销售额与去年同期持平。
集团销售额增长4.5%(经汇率与资产组合调整),达到395.86亿欧元。根据报告,销售额增长13.1%。虽然汇率的不利影响造成收购前的拜耳业务收益减少了4.57亿欧元,但是不计特殊项目的息税折旧摊销前利润仍然增长了2.8%,达到95.47亿欧元。在扣除25.66亿欧元(2017年：12.27亿欧元)的特殊费用后,息税前利润下降33.7%,至39.14亿欧元。这些主要是由减值损失(约33亿欧元)或与收购业务相关的特殊费用(约20亿欧元)所致。从业务剥离中获得的约41亿欧元的一次性特殊收益抵消了这些费用的一部分。
净收益下降76.9%,至16.95亿欧元,部分原因是去年的数据包含与拆分科思创相关的收益。持续经营的每股核心收益高于预期,为5.94欧元(减少10.5%)。同比减少的原因是资产组合变化和融资活动,其中收购孟山都的融资成本减少了所收购业务贡献的收益,并且该部分收益因季节性原因而下降。此外,由于2018年第二季度实施的股权措施,拜耳的股份数目大幅增加。
自由现金流增长17.4%,达到46.52亿欧元。截至2018年12月31日,金融债务净额同比增长约320亿欧元,达到356.79亿欧元。“虽然金融债务因收购孟山都而增加,但令人高兴的是我们减少债务的速度比预期的更快,”首席财务官Wolfgang Nickl表示。
作物科学事业部销售额和收益因收购大幅增长。
拜耳农业业务(作物科学事业部)销售额高达142.66亿欧元。
该销售额中约有53亿欧元归功于收购业务；此外,剥离给巴斯夫的业务在2018年8月份交割前贡献了15亿欧元的销售额。6.1%的增长率(经汇率与资产组合调整)主要是由于巴西作物保护产品的库存恢复正常；而在去年,巴西的销售因库存压力所采取的必要措施而受到不良影响。亚洲/太平洋和北美地区的销售额也有所上升(经汇率与资产组合调整)。拜耳还受益于与巴斯夫就剥离业务签订的服务协议,尤其是产品供应和分销协议。在欧洲,由于不利的天气条件和法规的变化影响了法国某些种衣剂产品,使得销量下滑。
若从2017年1月1日起就计入孟山都销售额并排除相关剥离业务的销售额而估算的总销售额来看,作物科学事业部估算销售额增加3.1%(经汇率调整),主要归因于除草剂、杀菌剂、杀虫剂以及玉米种子与性状业务的增长,而大豆种子与性状业务与去年持平。相比之下,环境科学的销售额有所下降,主要是由于意料中为2016年剥离的消费者业务的收购者交付的产品量减少。
作物科学事业部不计特殊项目的息税折旧摊销前利润增加29.8%,达到26.51亿欧元。这一增长部分归因于新收购业务的盈利贡献(7.05亿欧元)以及2017年第二季度巴西产品退货准备金的大幅增加。这抵消了上一年按比例计算的从剥离给巴斯夫的业务获取的收益之贡献。欧洲销量的下降以及汇率对收购前拜耳业务产生的1.01亿欧元负面影响也阻碍了收益增长。
陶氏杜邦
陶氏杜邦公布财报,公告显示公司2018财年年报归属于普通股东净利润为38.44亿美元,同比增长163.29%；营业收入为859.77亿美元,同比上涨37.6%。
巴斯夫
巴斯夫集团发布的2018财报显示：巴斯夫2018年销售额为627亿欧元,同比上升2%。不计特殊项目的息税前收益降至64亿欧元(2017：76亿欧元),其中约三分之二的利润下降由化学品业务领域导致：下半年异氰酸酯利润急剧下降；此外,2018年各地区裂解装置利润也低于预期。
巴斯夫2018年销售额小幅增长,主要由于化学品业务贡献减少导致利润下降。
销售额627亿欧元(同比上升2%)
不计特殊项目的息税前收益64亿欧元(同比下降17%)
经营活动产生的现金流为79亿欧元(同比下降10%),自由现金流40亿欧元
2018财年每股拟派股息3.20欧元 (2017：3.10欧元)
2019年展望
销量增长及产品组合效应将小幅提升销售额
不计特殊项目的息税前收益预计略高于2018年水平
早前,巴斯夫因莱茵河水位持续低位,影响了化学品业务领域的销量。在2018年导致了约2.5亿欧元的利润损失。此外,巴斯夫在2018年8月从拜尔收购的业务也对业绩造成了较大的负面影响,主要是收购时机所致：种子业务具有很强的季节性,收益一般在上半年产生。同时,对收购业务进行整合也增加了成本。
富美实
富美实发布的2018年第四季度业绩报告显示,农业解决方案销售额同比增长18%达11亿美元。第四季度业绩上涨的主要原因是各地区农业需求强劲且巴西产品价格较高。详细来看：
拉美地区,棉花和大豆相关产品需求强劲,富美实在该区销售额增长27%。在北美,芽前除草剂以及二酰胺类杀虫剂的需求增长,公司该区销售额涨幅为21%。
公司在欧洲、中东、非洲的销售也增长13%,主要得益于法国、德国、俄罗斯销售增加,三国销售额涨幅高达45%。
公司亚洲地区业务增长4%,排除印度地区重组和反垄断措施,该地区销售额增长14%。
2018年富美实农业解决方案全年收入约43亿美元,同比增长11%。 未计利息、税项、折旧及摊销前的利润(EBITDA)超过12亿美元,EBITDA利润率提高至28.4%。
安道麦
安道麦股份有限公司发布 2018 年全年净利润预告。
公司预计第四季度销售额再创历史新高,实现双位数增长,从而推动全年销售额实现双位数增长。第四季度尤为强劲的业绩水平有望显著超越公司2017年第四季度曾创下的销售额及调整后的利润指标的历史最高水平,部分利润指标同比增长百分之十以上,部分指标翻番。此外,除净利润预计略低于2017年实现的历史最高水平外,第四季度的稳固业绩有望推动公司2018年全年销售额及调整后的利润指标全面超越2017年创下的历史最高值。净利润略低的主要原因是2017年的税项费用水平低于正常水平,相比而言2018年税项费用较高。
第四季度销售额实现双位数的强劲增长主要得益于销售业务显著增长以及销售价格提升(但汇率波动带来的负面影响在一定程度上抵消了上述有利因素)。受益于公司新近推出的差异化三元复配杀菌剂CRONNOS® 的销售推动,公司在巴西的销售业绩尤为突出,此外,拉美其他国家、北美及北欧亦表现不俗。第四季度除销售额强劲增长外,产品组合继续改善,抵消了采购成本上升的影响,推动毛利实现双位数增长。公司对营业费用的严格管理使得公司第四季度调整后的营业利润及息税折旧及摊销前利润(EBITDA)的利润金额及利润率均强劲增长。强劲的营业利润水平,加之财务费用与去年第四季度持平,推动税前利润及净利润显著增长。2017年第四季度因预期未来能够使用前期税务亏损,确认了递延所得税资产,因此2017年第四季度体现为税项收益；而2018年第四季度为税项费用,与上年同期相比所得税费用上升,即便如此,净利润仍实现强劲增长。
纵观全年业绩,公司预计销售额再创历史新高,实现双位数增长。公司在巴西、北美以及印度、中东及非洲区域的销售业绩尤为突出；此外,自有品牌下的中国制剂业务以及全球其他大多数地区的销售额均实现双位数的强劲增长。虽然欧洲本年的农业季节启动延缓,又在第三季度遭遇极端旱情,但欧洲全年销售额与去年持平。公司差异化产品业务稳固增长,并在销售价格提升的推动下,抵消了采购成本上升及汇率波动产生的负面影响。公司预计EBITDA将超越去年实现的历史最佳水平。由于税项费用高于去年较低的税项费用水平,调整后的全年净利润预计略低于去年。
相较2017年列报净利润,2018年列报净利润预计同比增长是因为2018年第一季度在欧洲剥离数款作物保护产品所获得的一次性收益记入报表(此项剥离与欧盟委员会批准中国化工集团有限公司收购先正达事宜相关)。产品剥离的实收款项扣除税款及交易相关费用后的净额已支付给先正达,以换取先正达在欧洲具有近似特质及经济价值的一系列产品。公司列报净利润将受部分一次性/非现金科目的负面影响,部分抵消了一次性收益水平,包括：2011年中国化工集团收购安道麦农业解决方案有限公司(Adama Agricultural Solutions Ltd.)产生的收购价格分摊遗留的摊销、先正达转移资产的摊销(与2017年中国化工集团收购先正达相关,转移资产相较剥离资产账面价值增加)、 沙隆达生产设施搬迁及相关非现金科目、以及关于2016年以前期间的税项评估完结而相关历史税项费用计入报表(其中大部分费用已经计提)。